প্রিয় পাঠকবৃন্দ, আমরা আনন্দের সঙ্গে জানাচ্ছি যে আমাদের টিম MoneyWiseMind.com একটি নতুন বিভাগ চালু করেছে – “Investing Insights: Weekly Q&A for Stock Market Newbies”– যার উদ্দেশ্য হল নতুনদের মাঝে শেয়ার বাজারের প্রাথমিক জ্ঞান ছড়িয়ে দেওয়া।
এটি আপনার নির্ভরযোগ্য রিসোর্স, যা শেয়ার বাজারকে একদম গোড়া থেকে সহজভাবে বোঝাতে সহায়তা করবে।প্রতিদিন আমরা ১০টি গুরুত্বসহকারে বাছাই করা প্রশ্ন ও তার উত্তর উপস্থাপন করবযেখানে শেয়ার বাজারের গুরুত্বপূর্ণ ধারণা, কৌশল ও পরিভাষা অন্তর্ভুক্ত থাকবে।আপনি যদি সদ্য বাজারে প্রবেশ করে থাকেন, অথবা শেয়ার বাজারে যাত্রা শুরু করতে চান, কিংবা আপনার মৌলিক জ্ঞানকে আরও শক্তিশালী করতে চান — আমাদেরএই সাপ্তাহিক পোস্ট আপনার জন্য একটি গাইডের মতো কাজ করবে।এটি আপনাকে বিনিয়োগের জগৎকে সহজ ও বোধগম্য করে তুলতে সহায়তা করবে। শুভ কামনা রইল।
দিবস 24: শেয়ার বাজারের প্রাথমিক ধারণা
ফিউচার্স ও অপশন ট্রেডিং-এর মৌলিক বিষয়সমূহ:
অপশন গ্রিকস ব্যাখ্যা করুন
অপশন প্রিমিয়াম অপশন মূল্য নির্ধারণকারী উপাদানগুলির পরিবর্তনের সাথে পরিবর্তিত হয়, যেমন স্ট্রাইক প্রাইস, অস্থিরতা, মেয়াদ শেষ হওয়ার সময়, সুদের হার ইত্যাদি। এই সংবেদনশীলতাগুলি সম্মিলিতভাবে "অপশনের গ্রিকস" নামে পরিচিত। এর মধ্যে ডেল্টা, থিটা, গামা, ভেগা এবং রো অন্তর্ভুক্ত।
অপশন গ্রিকস ট্রেডারদের বুঝতে সাহায্য করে যে কীভাবে বিভিন্ন ফ্যাক্টর যেমন অন্তর্নিহিত সম্পদের দামের পরিবর্তন, অস্থিরতা, সময় ক্ষয় ইত্যাদি অপশনের মূল্যকে প্রভাবিত করে।
অপশনে ডেল্টা কী?
অপশনের ডেল্টা হল অন্তর্নিহিত সম্পদের মূল্যের সাপেক্ষে অপশন প্রিমিয়ামের মূল্যের পরিবর্তনের হার। এটি আসলে অপশনের মানের সংবেদনশীলতা পরিমাপ করে একটি প্রদত্ত ছোট পরিবর্তনে অন্তর্নিহিত সম্পদের ক্ষেত্রে। ক্যাল অপশনের জন্য ডেল্টা ধনাত্মক এবং এটি ০ থেকে ১ পর্যন্ত থাকে। পুট অপশনের জন্য ডেল্টা ঋণাত্মক এবং এটি ০ থেকে -১ পর্যন্ত থাকে।
ডেল্টা অন্তর্নিহিত সম্পদের মূল্যের ১ পয়েন্ট চলাচলের প্রতিক্রিয়ায় অপশনের মূল্যের বৃদ্ধি বা হ্রাস প্রতিফলিত করে।
দূরবর্তী আউট-অফ-দ্য-মানি (OTM) অপশনগুলির ডেল্টা মান ০-এর কাছাকাছি থাকে, যখন গভীর ইন-দ্য-মানি (ITM) অপশনগুলির ডেল্টা মান ১-এর কাছাকাছি থাকে।
অপশনে থিটা কী?
অপশনে থিটা হল অপশনের সময় ক্ষয়ের একটি পরিমাপ। থিটা অপশনের মান হারানোর হার পরিমাপ করে, বিশেষত সময় মূল্য, যখন এক্সপাইরেশন তারিখ কাছে আসে। একটি অপশনের থিটা প্রতিফলিত করে যে পরিমাণে অপশনের মূল্য প্রতিদিন হ্রাস পাবে এবং এটি একটি ঋণাত্মক সংখ্যা হিসাবে প্রকাশ করা হয়।
অপশন ক্রেতার জন্য থিটা ঋণাত্মক, কল এবং পুট উভয়ের জন্য। এটি অপশন লেখক বা বিক্রেতার বন্ধু।
উচ্চ অস্থিরতা সম্পন্ন স্টকের অপশনের কম অস্থিরতা সম্পন্ন স্টকের অপশনের চেয়ে উচ্চতর থিটা থাকে। কারণ, এই অপশনগুলিতে সময় মূল্যের প্রিমিয়াম বেশি এবং তাই তাদের প্রতিদিন হারানোর সম্ভাবনা বেশি। দিনের বন্ধ হওয়ার সময় থিটা মান ক্ষয় সর্বাধিক হয়।
অপশনে গামা কী?
অপশনে গামা হল অন্তর্নিহিত সম্পদের পরিবর্তনের সাপেক্ষে তার ডেল্টার পরিবর্তনের হারের একটি পরিমাপ। একটি অপশনের গামা শতাংশ হিসাবে প্রকাশ করা হয় এবং অন্তর্নিহিত সম্পদের মূল্যের ১ পয়েন্ট চলাচলের প্রতিক্রিয়ায় ডেল্টার পরিবর্তন প্রতিফলিত করে।
ডেল্টা, গামা উভয়ই অবিরাম পরিবর্তিত হয়, এমনকি সিকিউরিটির খুব ছোট চলাচলের সাথেও। এটি সাধারণত তার সর্বোচ্চ মানে পৌঁছায় যখন সম্পদ বা স্টকের মূল্য অপশনের স্ট্রাইক মূল্যের কাছাকাছি থাকে এবং অপশনটি গভীরভাবে ইন দ্য মানি বা আউট অফ দ্য মানি হলে হ্রাস পায়। গভীরভাবে ইন দ্য মানি বা আউট অফ দ্য মানি অপশনগুলির গামা মান ০-এর কাছাকাছি থাকে।
ইনট্রিনসিক ভ্যালু ও টাইম ভ্যালু ব্যাখ্যা করুন
ইনট্রিনসিক ভ্যালু হল স্ট্রাইক প্রাইস এবং সিএমপি (বর্তমান বাজার মূল্য)-এর মধ্যে পার্থক্য। ইনট্রিনসিক ভ্যালু সর্বদা আইটিএম অপশনে পাওয়া যায়, ওটিএম অপশনে ইনট্রিনসিক ভ্যালু শূন্য।
অপশন ভ্যালু হল ইনট্রিনসিক ভ্যালু ও টাইম ভ্যালুর সমষ্টি। OV=IV+TV।
টাইম ভ্যালুর প্রিমিয়াম অপশনের মেয়াদ শেষ হওয়ার তারিখ কাছে এলে ত্বরিত হারে বাষ্পীভূত হয়।
সিনথেটিক অপশন ব্যাখ্যা করুন
সিনথেটিক অপশনে ফিউচার্স রক্ষা করার জন্য অপশন কেনা জড়িত। যেমন, ফিউচার্সে লং যাওয়ার সাথে একটি পুট কেনা বা ফিউচার্সে শর্ট যাওয়ার সাথে একটি কল কেনা। এটি অস্থির বাজার অবস্থায় খুব সহায়ক এবং আপনার মূলধনকে ডাউনসাইড থেকে রক্ষা করতে পারে।
যখন আপনি ফিউচার্সে একটি পজিশন ধরে আছেন, এবং বাজার আপনার অনুকূলে তীব্রভাবে বেড়েছে বা সংশোধন হয়েছে, আপনি ক্যাল বা পুট ব্যবহার করে আপনার এক্সিট পয়েন্টগুলি আরও শক্ত করতে পারেন।
কাভার্ড অপশন রাইটিং কী?
এই কৌশলটি মূলত ক্যাল অপশন বিক্রি করে এবং ফিউচার্স কেনা বা পুট অপশন সন্ধান করে ফিউচার্স বিক্রি বা শর্ট করা জড়িত। এই পদ্ধতিটি আপনাকে উচ্চ অপশন প্রিমিয়ামের সুবিধা দিতে পারে কিন্তু এটি অস্থির বাজারে কম ঝুঁকিপূর্ণ।
অপশন ট্রেডিং-এ স্ট্র্যাডলস কী?
ক্যাল এবং পুটগুলির সমন্বয়ে একসাথে স্ট্র্যাডলস তৈরি হয়। এর মধ্যে একই স্ট্রাইক মূল্যে পুট এবং কল কেনা বা বিক্রি করা জড়িত। একটি স্ট্র্যাডলের মেয়াদে, এটি প্রায় নিশ্চিত যে উভয় অপশনের একটি যেকোনো সময়ে ইন দ্য মানি হবে।
স্ট্র্যাডল কেনা: ধরুন আপনি একটি ডিসেম্বর ২৪০০০ কল এবং পুট কিনছেন, মোট ২৫০ প্রিমিয়াম দিচ্ছেন। এখানে, আপনি এই ট্রেডের ঝুঁকি জানেন। টাকা উপার্জন করতে আপনাকে উভয় প্রিমিয়াম অতিক্রম করতে হবে।
স্ট্র্যাডল বিক্রি: এই কৌশলটি সম্ভাব্যতা আপনার অনুকূলে রাখে কিন্তু সম্ভাব্য ঝুঁকি বাড়ায়। যদি বাজার একটি সীমার মধ্যে চলে, শুধুমাত্র তখনই আপনি টাকা উপার্জন করতে পারেন, অন্যথায় নয়।
অপশন ট্রেডিং-এ স্ট্র্যাঙ্গলস কী?
মূলত, এগুলি হল অপশন স্প্রেড যা কল এবং পুট উভয়ই জড়িত। স্ট্র্যাঙ্গলস ভিন্ন ভিন্ন স্ট্রাইক প্রাইসের হয়, তাই যেকোনো সময়ে কল এবং পুট উভয়ই, বা এমনকি একটি স্প্রেডও ইন দ্য মানি হওয়ার সম্ভাবনা কম।
স্ট্র্যাঙ্গল কেনা: এই কৌশলে, ট্রেডার সাধারণত বাজার মূল্যের উভয় পাশে ভিন্ন ভিন্ন স্ট্রাইক প্রাইস ব্যবহার করে। ক্রেতা হিসেবে, আপনার ঝুঁকি সীমিত। উদাহরণ... ২৪০০০ ক্যাল এবং ২৪১০০ পুট কেনা।
স্ট্র্যাঙ্গল বিক্রি: এই কৌশলে বেশিরভাগ সময় ট্রেডাররা টাকা উপার্জন করে কারণ বেশিরভাগ সময়, আউট অফ দ্য মানি ক্যালগুলি মূল্যহীন হয়ে মেয়াদোত্তীর্ণ হয় যদি অন্তত তারা প্রদত্ত প্রিমিয়ামগুলি অতিক্রম না করে।
অপশনে বাটারফ্লাই স্প্রেডস কী?
এই কৌশলটি একটি বুল স্প্রেড এবং একটি বেয়ার স্প্রেড উভয়ের সমন্বয়।
এতে তিনটি স্ট্রাইক মূল্য জড়িত। ঝুঁকি সীমিত, কিন্তু লাভের সম্ভাবনা জড়িত স্প্রেড খরচকে ন্যায্যতা দেয় না। তাই, ঝুঁকি থেকে পুরষ্কার বোঝা ছাড়াই এই কৌশল প্রয়োগ করার সময় আপনাকে খুব সতর্ক থাকতে হবে।
