প্রিয় পাঠকবৃন্দ, আমরা আনন্দের সঙ্গে জানাচ্ছি যে আমাদের টিম MoneyWiseMind.com একটি নতুন বিভাগ চালু করেছে – “Investing Insights: Weekly Q&A for Stock Market Newbies”– যার উদ্দেশ্য হল নতুনদের মাঝে শেয়ার বাজারের প্রাথমিক জ্ঞান ছড়িয়ে দেওয়া।
এটি আপনার নির্ভরযোগ্য রিসোর্স, যা শেয়ার বাজারকে একদম গোড়া থেকে সহজভাবে বোঝাতে সহায়তা করবে।প্রতিদিন আমরা ১০টি গুরুত্বসহকারে বাছাই করা প্রশ্ন ও তার উত্তর উপস্থাপন করবযেখানে শেয়ার বাজারের গুরুত্বপূর্ণ ধারণা, কৌশল ও পরিভাষা অন্তর্ভুক্ত থাকবে।আপনি যদি সদ্য বাজারে প্রবেশ করে থাকেন, অথবা শেয়ার বাজারে যাত্রা শুরু করতে চান, কিংবা আপনার মৌলিক জ্ঞানকে আরও শক্তিশালী করতে চান — আমাদেরএই সাপ্তাহিক পোস্ট আপনার জন্য একটি গাইডের মতো কাজ করবে।এটি আপনাকে বিনিয়োগের জগৎকে সহজ ও বোধগম্য করে তুলতে সহায়তা করবে। শুভ কামনা রইল।
দিবস 22: শেয়ার বাজারের প্রাথমিক ধারণা
দিন ২২: স্টক মার্কেটের প্রাথমিক ধারণাসমূহ
ফিউচার্স ও অপশন ট্রেডিং-এর মৌলিক বিষয়সমূহ:
অপশন ট্রেডিং কী?
অপশন ট্রেডিং এক ধরনের স্পেকুলেটিভ ট্রেডিং পদ্ধতি যা ট্রেডারদের মধ্যে ব্যাপক জনপ্রিয়, কারণ এর মাধ্যমে বিশাল লাভের সম্ভাবনা থাকে এবং হেজিং-এর মাধ্যমে পোর্টফোলিও রক্ষাও করা যায়। যখন একজন নবিশ স্টক মার্কেটে অপশন ট্রেডিং-এ জড়িত হতে আসেন, তখন তিনি সাধারণত অপশনের জটিলতা এবং এর বিভিন্ন পরিভাষা যেমন ক্যাল, পুট, এটিএম, আইটিএম, ওটিএম, প্রিমিয়াম, ইনট্রিনসিক ভ্যালু ইত্যাদি নিয়ে বিভ্রান্ত হয়ে পড়েন।
সহজ ভাষায়, অপশন হল ডেরিভেটিভস যা অপশন ক্রেতাদের অধিকার দেয় নির্ধারিত মূল্যে অন্তর্নিহিত সিকিউরিটি (underlying security) অপশন বিক্রেতাদের কাছ থেকে এক্সপাইরি দিনের মধ্যে বা আগে কিনে নেওয়ার। অপশন ক্রেতার অধিকার থাকে কিন্তু বাধ্যবাধকতা থাকে না চুক্তি মানার, অন্যদিকে অপশন বিক্রেতা বাধ্য থাকেন অপশন চুক্তি মেনে চলতে। অপশন ক্রেতা চুক্তি কেনার জন্য বিক্রেতাকে একটি ফি প্রদান করেন যাকে প্রিমিয়াম বলা হয়।
যদি অপশন ক্রেতা বিক্রেতার কাছ থেকে সিকিউরিটি কিনতে না চান, তাহলে তিনি শুধুমাত্র প্রিমিয়ামের পরিমাণটি হারান। ক্রেতার সীমিত ঝুঁকি থাকে (তিনি যে প্রিমিয়াম দিয়েছেন তার পর্যন্ত) কিন্তু তার অসীম লাভের সম্ভাবনা থাকে। বিক্রেতার লাভের সম্ভাবনা সীমিত থাকে, কিন্তু টাকা হারানোর ঝুঁকিও সীমিত থাকে।
অপশন ক্রেতা কে?
অপশন ক্রেতা হলেন সেই ট্রেডার যিনি প্রিমিয়াম প্রদান করে বিক্রেতার কাছ থেকে অপশন চুক্তিটি ক্রয় করেন। এর অর্থ হল ক্রেতা এক্সপাইরি দিনের মধ্যে বা আগে একটি নির্ধারিত মূল্যে অন্তর্নিহিত সিকিউরিটি বা সম্পত্তি ক্রয় করার অধিকার কিনেন। যেহেতু ক্রেতা বিক্রেতাকে প্রিমিয়াম প্রদান করেন, তাই বিক্রেতার মতো তার চুক্তি পালনের বাধ্যবাধকতা থাকে না।
ক্রেতার ঝুঁকি সীমিত থাকে, কিন্তু লাভের সম্ভাবনা থাকে অসীম।
অপশন বিক্রেতা কে?
অপশন বিক্রেতা হলেন সেই ট্রেডার যিনি ক্রেতার কাছ থেকে প্রিমিয়াম গ্রহণ করে অপশনটি বিক্রি করেন এবং তাই এক্সপাইরি দিনের মধ্যে বা আগে চুক্তি কার্যকর করার জন্য বাধ্য থাকেন। অপশন বিক্রেতার লাভের সম্ভাবনা সীমিত থাকে, কিন্তু ক্ষতির ঝুঁকি থাকে অসীম। অপশন বিক্রেতাদের অপশন রাইটার্সও বলা হয়।
কল অপশন কী?
একটি কল অপশন হল এক ধরনের অপশন যা ক্রেতাকে একটি নির্দিষ্ট সময়ের মধ্যে একটি পূর্বনির্ধারিত মূল্যে অন্তর্নিহিত সিকিউরিটি বা সম্পদ কিনতে অধিকার দেয়, তবে বাধ্যবাধকতা দেয় না। একটি ক্যাল অপশনের ক্রেতা তখন লাভ পায় যখন অন্তর্নিহিত সম্পদের মূল্য বাড়ছে।
কল অপশনের ক্রেতারা বিশ্বাস করেন যে স্টকের দাম বাড়বে। অন্যদিকে, একটি ক্যাল অপশনের বিক্রেতা বিশ্বাস করেন যে অন্তর্নিহিত সম্পদের মূল্য কমবে বা থেমে যাবে।
পুট অপশন কী?
একটি পুট অপশন হল এক ধরনের অপশন যা ক্রেতাকে একটি নির্দিষ্ট সময়ের মধ্যে একটি পূর্বনির্ধারিত মূল্যে অন্তর্নিহিত সিকিউরিটি বা সম্পদ বিক্রি করতে অধিকার দেয়, তবে বাধ্যবাধকতা দেয় না। একটি পুট অপশনের ক্রেতা তখন লাভ পায় যখন অন্তর্নিহিত সম্পদের মূল্য কমছে।
সহজভাবে, একটি পুট অপশনের ক্রেতা আশা করেন যে স্টকের দাম পড়বে। অন্যদিকে, একটি পুট অপশনের বিক্রেতা আশা করেন যে অন্তর্নিহিত সম্পদের মূল্য নির্ধারিত মূল্যের নিচে যাবে না বা থেমে যাবে।
ফিউচার্স এবং অপশন ট্রেডিং-এ এক্সপাইরেশন ডেট কী?
এক্সপাইরেশন ডেট হল সেই নির্দিষ্ট তারিখ যেদিন একটি ফিউচার বা অপশন চুক্তির মেয়াদ শেষ হয় এবং অবশিষ্ট কোনো অবস্থান নিষ্পত্তি করতে হয়। অপশনের ক্ষেত্রে, এটি হল শেষ দিন যেদিন ধারক তার সম্পদ কিনতে বা বিক্রি করার অধিকার প্রয়োগ করতে পারেন। এক্সপাইরেশন ডেট হল একটি চুক্তির শেষ তারিখ যার মধ্যে চুক্তির ধারক তার অধিকার প্রয়োগ করতে পারেন। ভারতে, অপশন চুক্তিগুলি সাপ্তাহিক এক্সপাইরির জন্য প্রতি বৃহস্পতিবারের শেষে এবং মাসিক এক্সপাইরির জন্য প্রতি মাসের শেষ বৃহস্পতিবারে মেয়াদোত্তীর্ণ হয়।
একটি অপশন চুক্তিতে স্ট্রাইক প্রাইস কী?
স্ট্রাইক প্রাইস হল সেই মূল্য যা পূর্বনির্ধারিত হয় যার উপর অপশন ক্রেতা এবং অপশন বিক্রেতা একটি চুক্তিতে সম্মত হন। এটি অপশনের মূল্য নির্ধারণকারী গুরুত্বপূর্ণ উপাদান।
কল অপশন ক্রেতা লাভ করে যদি স্পট প্রাইস সম্মত স্ট্রাইক প্রাইসের উপরে থাকে। অন্যদিকে, পুট অপশন ক্রেতা লাভ করে যদি স্পট প্রাইস সম্মত স্ট্রাইক প্রাইসের নিচে থাকে।
অপশনে স্পট প্রাইস কী?
স্পট প্রাইস, বা আমরা অপশনে একে অন্তর্নিহিত মূল্য বলি, হল একটি সম্পদের বর্তমান বাজার মূল্য যার থেকে অপশনটি উদ্ভূত হয়েছে। এটি একটি সম্পদের স্বাভাবিক বিদ্যমান মূল্য।
ধরুন, একটি নির্দিষ্ট কোম্পানির শেয়ার ৫২৫ টাকায় ট্রেড করছে। কেউ সেই শেয়ারের ৫০০-র কল অপশন ৫০ টাকায় কিনছে। এখানে স্পট প্রাইস বা অন্তর্নিহিত মূল্য হল ৫২৫ টাকা, স্ট্রাইক প্রাইস হল ৫০০ টাকা এবং প্রিমিয়াম হল ৫০ টাকা।
অপশন প্রিমিয়াম কী?
অপশন প্রিমিয়াম হল সেই মূল্য যা একটি অপশন চুক্তির ক্রেতা অপশন দ্বারা প্রদত্ত অধিকারের জন্য বিক্রেতাকে প্রদান করে। এটি মূলত কল বা পুট অপশন ক্রয়ের খরচ এবং এটি চুক্তি পূরণের সম্ভাব্য বাধ্যবাধকতা গ্রহণের জন্য বিক্রেতা যে ক্ষতিপূরণ পায় তার প্রতিনিধিত্ব করে।
প্রিমিয়াম বেশ কয়েকটি ফ্যাক্টর দ্বারা প্রভাবিত হয়, যার মধ্যে অন্তর্নিহিত মূল্য, সময় মূল্য, সুদের হার, অস্থিরতা ইত্যাদি অন্তর্ভুক্ত।
অপশন এবং ফিউচার্স কীভাবে ভিন্ন?
যদিও ফিউচার্স এবং অপশন উভয়ই ডেরিভেটিভ চুক্তি, মূল পার্থক্য হল একটি অপশনে ক্রেতার অন্তর্নিহিত সম্পদ কিনতে বা বিক্রি করার অধিকার থাকে কিন্তু বাধ্যবাধকতা থাকে না। অন্যদিকে, একটি ফিউচার্স চুক্তি উভয় পক্ষকে এক্সপাইরিতে চুক্তির শর্তাবলী পূরণ করতে বাধ্য করে।
· ফিউচার্সের জন্য মার্জিন প্রয়োজনীয়তা ছাড়া কোন প্রাথমিক খরচ নেই। অপশনের জন্য ক্রেতাকে অবশ্যই প্রিমিয়াম দিতে হবে।
· ফিউচার্সে দাম প্রতিকূলভাবে সরতে পারে বলে ক্রেতা এবং বিক্রেতা উভয়ের জন্য ঝুঁকি অসীম। অপশনে ক্রেতাদের জন্য ঝুঁকি প্রদত্ত প্রিমিয়ামের মধ্যে সীমাবদ্ধ, অন্যদিকে অপশনে বিক্রেতাদের ঝুঁকি অসীম।
· ফিউচার্সে অন্তর্নিহিত সম্পদের দামের চলাচলের উপর নির্ভর করে লাভ/ক্ষতি অসীম। অপশনে ক্রেতার লাভ অসীম, কিন্তু বিক্রেতাদের লাভ সীমিত (প্রিমিয়াম)।
ডিসক্লেমার:MoneyWiseMind এ প্রদত্ত তথ্য কেবল শিক্ষামূলক ও তথ্যগত উদ্দেশ্যে ব্যবহারযোগ্য এটি কোনো আর্থিক পরামর্শ নয়, তাই এ তথ্যের উপর নির্ভর করে সিদ্ধান্ত নেওয়া উচিত নয় কোনো আর্থিক সিদ্ধান্ত নেওয়ার আগে অবশ্যই একজন অনুমোদিত আর্থিক পরামর্শদাতার সঙ্গে পরামর্শ করুন।
